Né en 1877, Paul Follot est le fils du fabricant de papier peint Félix Follot. Après des études auprès d'Eugène Grasset, il se consacre aux arts décoratifs. En 1901, il travaille pour la galerie La Maison Moderne (de Julius Meier-Graefe), pour laquelle il réalise des dessins de bijoux et de tapisseries. Paul Follot rencontre alors Maurice Dufrène qui œuvre lui aussi pour le compte de Julius Meier-Graefe. Cette rencontre influencera fortement Paul Follot, dans la suite artistique de sa carrière.

Après avoir cofondé le groupe d'artistes L'Art dans Tout en 1903, sa carrière de décorateur prend de l'ampleur lorsqu'il se met à son compte en 1904.

Paul Follot est membre fondateur de la Société des artistes décorateurs et participe aux salons de 1908 et de 1909 en ouvrant une nouvelle voie à l'art décoratif français.

C'est vers cette époque qu'il décide d'avoir à Paris, au n^o 5 rue Victor-Schœlcher (XIVe arrdt) son hôtel particulier dont il veut faire à la fois, un lieu de vie pour lui et sa famille, un atelier (dû à l'architecte Pierre Selmersheim en 1914, d'après les dessins de Follot) pour ses créations et un lieu d'exposition de ses œuvres.

En 1911, il dessine des céramiques pour Wedgwood, des textiles pour Cornille et Cie, et des objets en argent pour Christofle. En 1920, il démarre un cours d'art appliqué à l'école de la rue Madame, avant de se retrouver en 1923 à diriger l'atelier Pomone (l'atelier de décoration intérieure du magasin parisien Le Bon Marché).

Paul Follot se retire dans le Midi de la France en 1939. Il meurt à Paris en 1942.